为什么中概相继回归香港?从瑞幸财务造假说起

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2020年6月18日,京东团体在香港生意所挂牌上市,刊行价是226港币,开盘价239,涨幅5.75%,一个上午的成交量就靠近50亿港币。

为什么中概相继回归香港?从瑞幸财务造假说起

最近随着小米团体、美团点评、阿里巴巴、网易、京东相继在港股上市,现在除百度外,BAT等互联网巨头均被港交所收入禳中,另外A股的注册制似乎一夜之间就已经实行了,让人不得不思索背后的缘故原由到底是什么?

凡事皆有缘故原由,这要从中概股的财政造假提及,财政造假向来有之,任何市场都不能阻止,只是中概股今年显示得更让人关注一点,中概股一直不受待见,随着爱奇艺、好未来、瑞幸咖啡等造假事宜的频发,一度引发了中概股的一场信托危急,股价大幅下跌,随后2020年5月20日,美国参议院通过S.945《外国公司问责法案》,要求“证实自身并非为所属国政府拥有”,增添了中概股上市的难度和退市的不确定性,信托度降至冰点,众多公司早已萌生退意,这次事宜只不外是催化剂、导火索而已。

与此相反,香港生意所从2017年12月15日最先,就逐步修订上市规则,修订的《上市规则》于2018年4月30日起,"未有收入或盈利的生物科技公司、差异投票权架构的创新产业公司以及已在西欧成熟市场上市的创新产业公司,可正式向港交所提交上市申请。"目的性十分强烈,就是为中概股回归铺平蹊径。接下来就是我们看到的境况,小米昔时7月、美团9月,阿里次年11月,网易、京东等今年6月纷纷乐成上市。

境外上市事实比不上境内,一是投资人差异,对公司的熟悉水平自然纷歧样,那么估值也是要大打折扣的;二是规则差异,由于上市公司的主要营业都在境内,是在境内规则下发展和生长起来的,若是不顺应境外的羁系规则,出问题是早晚的事,那么回归也是一定的。

与香港反映慢一点,但实质效率大幅提高的是A股科创板及注册制的推出,从2018年的提出,到2019年的推出科创板,到现在创业板推行注册制,不能不谓神速,这是为顺应创新推出的行动,另一方面也是中美商业战波及金融,从而倒逼制度改造的反映。